周一，沪深两市大盘走出预期中的强势震荡行情，从分时图上看，1700点以上区域事实上已成为大盘震荡过程中上行的有效阻力，当日股指震荡上行到1696点即调头回档，而由于未能成功收复1700点，使得上周五探底回升的势头打了折扣，另外，从日线图上看，股指于2月14日开市收于1673点后，随之而来的5个交易日不曾有一日出现股指以单边凌厉涨势收于1673点以上，2月16日虽收于1693点，但当日大盘总体为震荡市，而连续5个交易日围绕1670点的上下震荡已累积了逾3000亿元的成交量，对应于沪深A股市场流通总市值的累计换手率超过1／3，按照市场惯例，超过5个交易日的放量震荡仍未对前期高点实施有效突破时，就有滞涨的嫌疑，因此投资者宜注意利用震荡过程寻机减磅，控制持仓比例。
从周一盘口看，除了一些相对零散的冷门中低价个股有补涨迹象，如沪市的宁波联合、江西纸业、四川金顶，深市的天发股份、飞彩股份、岳阳兴长等以外，较集中的补涨痕迹则体现在两市地产股、纺织股及指标股群上，补涨迹象从上周四大盘冲高回落之际就较明显，当日主要体现于低价大盘股尤其是汽车股及地产板块上，目前补涨之风已从汽车股、地产股蔓延到诸如纺织股、建材股及其他零散个股上。尽管在1996年的大牛市里曾出现过板块轮炒，个股行情此起彼伏从而推动大盘持续上涨的市况，但当时市场重心毕竟处于1000点（沪综指）以下的相对低位区域，目前市场重心与当时市场重心所蕴含的市场风险不可同日而语，因此，笔者更倾向于认同目前在科技股、网络股走软后出现的市场热点状况是补涨行为，既如此，预期市场面临的调整要求已然增大。
当然，由于两市目前还有500亿元以上的巨大日成交量维持成交，而去年5．19行情至今我国A、B股市场投资者开户数从4000万户迅速增加到4500万户的统计资料，又显示证券市场的外围资金依然较足，因此大势的调整难以再现早期的单边暴跌方式，深幅急挫更可能出现于调整的中后期，所以投资者不必持恐慌抛售心态急急全部清仓出局。总体上，目前市场的牛市格局并未彻底改变，牛市不空仓的操作原则依然值得坚持，把持仓比例控制在40％以内是适宜的对策。
